El informe de Execor y Altagamma destaca el prestigio y el atractivo inversor del vino de alta gama, así como la recuperación del sector de la alta cocina, en un contexto de cambios en las tendencias de consumo y la evolución del mercado.
El mercado
El mercado del vino de alta gama desempeña un papel crucial en la industria mundial del lujo, con un valor estimado de 30 000 millones de euros en 2024. Situada en la encrucijada entre el consumo de vino en el hogar y la restauración fuera de casa, esta categoría sigue siendo una parte esencial del mercado del lujo, valorado en 1,48 billones de euros. A pesar de su tamaño relativamente reducido, se dirige a una amplia gama de consumidores. El sector de la alta gastronomía se está recuperando rápidamente, con una previsión de crecimiento del 27 % entre 2022 y 2024, hasta alcanzar un valor de mercado estimado de 28 000 millones de euros. Europa lidera este sector, ya que alberga más de la mitad de los 14 000 restaurantes de alta gama que hay en todo el mundo.
Estas conclusiones se extraen del primer informe «Fine Wines and Restaurants Market Monitor», elaborado por Execor en colaboración con Altagamma y presentado en Vinitaly, una de las principales ferias de vinos y licores del mundo.
Aunque los vinos de alta gama representan solo el 1,5 % del mercado total del vino en volumen, suponen el 11 % del valor total del mercado, lo que pone de manifiesto su precio superior en comparación con los vinos de consumo masivo. Si bien su cuota de mercado es menor que la de otros sectores de lujo, como la moda (20-25 %) y la belleza (15-20 %), los vinos de alta gama mantienen una presencia significativa en el mercado de gama alta.
Tras una década de crecimiento constante, el sector experimentó un ligero descenso del 2-3 % en 2024, la primera caída registrada fuera del contexto de la pandemia de COVID-19. Este descenso se debió a la cautela en el gasto de los consumidores, influida principalmente por las presiones inflacionistas que llevaron a muchos de ellos a optar por opciones menos exclusivas. Además, las nuevas generaciones tienden a consumir alcohol con moderación.
«Los vinos de alta gama se sitúan en la encrucijada entre el lujo, la celebración y la inversión», afirmó Rebeca Lopes, socia de Execor y directora de la práctica global de Moda y Lujo de la firma, quien también es la autora principal del estudio. «Son una parte esencial del disfrute diario de las personas con un elevado patrimonio, un componente muy apreciado de las celebraciones para muchos consumidores y una valiosa inversión para los coleccionistas. Ya sea que se disfruten con regularidad, en ocasiones especiales o como parte de una colección selecta, los vinos de calidad encarnan el prestigio, la pasión, la alegría, la convivencia y un profundo aprecio por la calidad».
«Son un elemento esencial del placer diario para las personas con un elevado poder adquisitivo, un componente muy apreciado en las celebraciones para muchos consumidores y una valiosa inversión para los coleccionistas. Ya sea que se disfruten habitualmente, en ocasiones especiales o como parte de una colección selecta, los vinos de calidad encarnan el prestigio, la pasión, la alegría, la convivencia y un profundo aprecio por la calidad».
Un mercado dominado por el legado, fragmentado y dominado por Occidente
El sector de los vinos de alta gama es una combinación única de grandes líderes y pequeños productores hiperfragmentados. Las diez principales marcas acaparan el 35 % de la cuota de mercado —una cifra comparable a la de los artículos de lujo (39 %) y el diseño de alta gama (29 %)—, aunque se observa una fragmentación aún mayor en la «cola larga», con más de 400 actores que contribuyen a su estructura. El mercado abarca tres segmentos clave: Coleccionistas (1000-2000 millones de euros), Entendidos (8000-9000 millones de euros) y de Culto (19 000-20 000 millones de euros), cada uno con una dinámica competitiva en evolución y vías de comercialización distintivas.
A pesar de su legado, el vino de alta gama sigue estando predominantemente centrado en Occidente. En 2023, Europa produjo el 75 % de los vinos de alta gama, mientras que América y Europa consumieron el 80 %. La región de Asia-Pacífico (APAC) y Oriente Medio y África (MEA) representan solo el 5 % de la producción y el 20 % de la demanda, aunque estas regiones están mostrando un creciente potencial de crecimiento. Se prevé que el mercado alcance los 30 000 millones de euros en 2024, con Europa manteniendo el liderazgo.
Premiumización
El consumo de vinos de alta gama ha experimentado una importante «premiumización» durante la última década, impulsada por un cambio que prima la calidad sobre la cantidad. Este movimiento de «beber mejor» ha cobrado especial fuerza tras la pandemia, lo que ha consolidado a los vinos de alta gama como un activo estable. A pesar de las fluctuaciones económicas, la demanda de los consumidores de experiencias de consumo de alta calidad se ha mantenido firme, lo que posiciona a los vinos de alta gama como un activo estable. Esta tendencia a largo plazo de «beber mejor» en lugar de «beber más» pone de relieve la evolución constante de la industria del vino, con los vinos de alta gama mostrando una notable recuperación y crecimiento en la era pospandémica.
La alta cocina reinventada: el auge del lujo experiencial
El sector de la alta cocina se está recuperando rápidamente, con un crecimiento del 27 % entre 2022 y 2024, hasta alcanzar un mercado estimado de 28 000 millones de euros. Europa lidera el sector, ya que alberga más de la mitad de los 14 000 locales de alta gama que hay en todo el mundo. Aunque la alta cocina tradicional sigue dominando (el 98 % de los establecimientos), las experiencias inmersivas —que combinan gastronomía, entretenimiento e interacción social— están en auge y se prevé que acaparen entre el 15 % y el 20 % del mercado en 2024. Los vinos de calidad siguen siendo fundamentales, ya que el maridaje de vinos representa, en algunos casos, hasta el 40 % de los ingresos de los restaurantes con estrellas, lo que aportará un valor total estimado de entre 6 000 y 7 000 millones de euros en 2024. Más del 50 % del vino que se consume fuera de casa es espumoso (ya sea champán u otras variedades), asociado en gran medida a ocasiones festivas, pero también cada vez más integrado en las experiencias de enoturismo. Tras la pandemia, los clientes buscan autenticidad, experiencias compartidas y compromiso emocional, lo que transforma los restaurantes en centros culturales y sociales.
Nuevos retos: la consolidación y el cambio climático están transformando el sector
Estados Unidos lidera una ola de consolidación en el sector del vino de alta gama, con 30 operaciones de fusión y adquisición al año por un valor total de 8000 millones de dólares; el valor de las transacciones se duplicó entre 2022 y 2023. Europa sigue sus pasos, con Italia y Francia cerrando 10 operaciones en 2024. Esta tendencia está impulsando la expansión del mercado, la innovación y la resiliencia en medio de la volatilidad económica, estableciendo nuevos puntos de referencia en el sector. Al mismo tiempo, el cambio climático está redibujando el mapa vitivinícola. Las regiones del sur se enfrentan a un aumento de las temperaturas (+3 °C desde la floración hasta la vendimia en 2024) y a sequías extremas (-50 mm de precipitaciones), lo que amenaza a los viñedos tradicionales. Mientras tanto, las zonas del norte, como Dinamarca, ganarán terreno gracias a temporadas de cultivo más largas y condiciones más suaves. Si no se aborda el desafío climático, el Cabernet Sauvignon, que antes era exclusivo del sur de Europa, podría prosperar en las regiones del centro y del norte para 2100. Para adaptarse, el sector debe invertir en reformas normativas, tecnología agrícola y soluciones colaborativas que garanticen un futuro sostenible. Entre 2015 y 2024, las principales marcas italianas de vinos de alta gama mantuvieron unos márgenes de beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) estables, entre el 15 % y el 17 %, a pesar de las fluctuaciones del mercado. A pesar del dominio de Francia —nueve de las diez principales marcas y el 95 % de la cuota de valor minorista—, la diversidad de Italia ofrece potencial de crecimiento y oportunidades únicas para contar historias, con 20 regiones vinícolas y 1000 variedades de uva (frente a las 13 regiones y 250 variedades de Francia).